[ad_1]
DUBAI: Pasar ekuitas global mengakhiri tahun 2020 dengan ledakan yang dipicu oleh peluncuran vaksin COVID-19, penandatanganan menit-menit terakhir dari bantuan virus corona senilai $ 900 miliar dan pengeluaran tagihan oleh Presiden AS Donald Trump dan keberhasilan kesepakatan Brexit. Ketiga pasar saham utama AS memecahkan rekor, Nikkei 225 mencapai level tertinggi dalam 30 tahun dan tembaga mencapai ketinggian yang tidak pernah terlihat sejak 1994.
Ini adalah pengaturan yang bagus untuk tahun 2021. Jadi, apa yang disimpan untuk ekuitas, obligasi, dan komoditas? Saat vaksin diluncurkan, ekonomi global siap untuk pemulihan. IMF memprediksikan produk domestik bruto global akan tumbuh sebesar 5,2 persen, sementara negara maju dan negara berkembang akan naik masing-masing sebesar 3,9 persen dan 6 persen, menurut perkiraan dana tersebut pada bulan Oktober 2020.
Namun, kami masih jauh dari kesulitan: Kepala Ekonom IMF Gita Gopinath memperingatkan bahwa jalan menuju pemulihan akan panjang dan tidak rata. Sentimen ini juga diikuti oleh sebagian besar gubernur bank sentral, yang semuanya menekankan bahwa beberapa bulan pertama tahun 2021 akan tetap menantang.
Krisis keuangan global 2008-09 menandai masa kejayaan para bankir sentral yang program pelonggaran kuantitatifnya mencegah keruntuhan sistem keuangan global. Pada tahun 2020, terlihat jelas sejak awal bahwa bank sentral tidak dapat melakukan tugas berat sendirian dan diperlukan stimulus fiskal. Itu datang dalam bentuk triliunan dolar dari program fiskal di seluruh dunia.
Ketua Fed Jerome Powell, Presiden Bank Sentral Eropa Christine Lagarde dan pengikutnya tidak pernah lelah untuk memberi kesan kepada pemerintah masing-masing tentang perlunya melanjutkan stimulus fiskal hingga tahun 2021.
Tarif dasar berada pada posisi terendah sepanjang masa antara 0,25 persen dan nol di AS dan jauh di bawah nol persen di zona euro dan Jepang. Mereka diperkirakan akan tetap rendah di masa mendatang. Di AS, kenaikan tersebut tidak akan dinaikkan hingga akhir 2023 atau hingga inflasi secara konsisten di atas 2 persen dan pengangguran pada tingkat sebelum pandemi. (Yang terakhir hampir dua kali lipat dari 3,5 persen pada Februari menjadi 6,7 persen pada November.)
Suku bunga dan inflasi berdampak pada strategi investasi. Suku bunga rendah mengurangi pengembalian pendapatan tetap, yang, menurut indeks obligasi global Bloomberg Barclays, telah dikompresi menjadi 0,84 persen untuk jangka waktu sembilan tahun dibandingkan dengan 2,79 persen selama dekade terakhir.
Ini menjelaskan dorongan menuju ekuitas. Saham-saham blue-chip dengan imbal hasil yang solid telah lama menggantikan posisi obligasi dalam portofolio investasi. Ketika pekerjaan, permainan, konsumsi, dan kehidupan pada umumnya berpindah ke online karena pandemi, pada tahun 2020 investor menumpuk ke dalam saham-saham pertumbuhan teknologi. S&P 500 digerakkan oleh FANNG (Facebook, Amazon, Apple, Netflix, dan Google.) Selama kuartal terakhir kami telah melihat rotasi ringan dari saham pertumbuhan untuk menilai saham dan siklus, yang dapat berlanjut dengan cepat seiring dengan melemahnya perekonomian. penguncian pandemi dan perbatasan dibuka kembali.
Maskapai penerbangan dan perhotelan akan membutuhkan waktu untuk pulih, tetapi akan melanjutkan aktivitas mereka pada tahun 2021 meskipun dari basis yang sangat rendah. Banyak hal akan bergantung pada seberapa efektif vaksin dalam menjaga virus tetap terkendali dan memungkinkan perjalanan internasional dilanjutkan dengan cara yang berarti.
Sementara pandemi telah mempercepat dominasi sektor teknologi, pemerintah akhir tahun di AS, Eropa, dan China menjadi semakin khawatir tentang kekuatan pasar Big Tech yang berlebihan – sebuah tren yang akan terus berlanjut. Puncaknya pada 2020, pemerintah China menuduh Alibaba melakukan perilaku monopoli dan memblokir IPO Ant Group, yang kini dikabarkan sedang direstrukturisasi agar tidak dipaksa bubar.
Kebijakan perdagangan pemerintahan Biden yang akan datang kemungkinan lebih dapat diprediksi daripada kebijakan pemerintahan Trump. Namun, kita harus mengharapkan skeptisisme terhadap China akan menang. Pada saat yang sama, arus investasi global ke China akan meningkat karena negara tersebut memberikan akses yang lebih besar kepada investor asing ke pasar modalnya.
Inflasi telah banyak ditulis. Meskipun tidak ada dalam agenda selama beberapa bulan pertama tahun 2021, ketika likuiditas mulai mengejar pasokan barang dan jasa yang terbatas pasca pandemi, banyak hal dapat berubah di masa mendatang.
Dalam konteks itu, kita harus memperhatikan komoditas: Saat ekonomi pulih, permintaan minyak akan tumbuh. Dalam pembaruan Desember, Badan Energi Internasional melihat permintaan minyak pada tahun 2021 3,1 juta barel per hari (bpd) di bawah level 2019. Penurunan keseluruhan permintaan minyak untuk tahun 2020 diperkirakan mencapai 8,8 juta barel per hari. Harga minyak telah pulih secara luar biasa sepanjang tahun, melampaui level $ 50 per barel untuk Brent dan WTI yang menggoda dengan angka $ 50.
Ini jauh dari minus $ 40,30 untuk WTI pada bulan April dan hanya dapat dicapai karena OPEC + (aliansi OPEC dan 10 negara sahabat) mengelola pasokan, dimulai dengan pemotongan produksi 9,7 juta barel per hari pada bulan April, yang telah diturunkan menjadi 7,2 juta bpd per Januari 2021. Keputusan OPEC + untuk bertemu setiap bulan – untuk menambah atau melepas barel jika diperlukan – akan membantu menghindari volatilitas harga yang berlebihan. Pernyataan terbaru oleh Arab Saudi dan Rusia menekankan komitmen kuat OPEC + untuk melanjutkan upayanya untuk menyeimbangkan pasar minyak.
Ketika ekonomi pulih dan perjalanan lintas batas dilanjutkan, akan ada tekanan ke atas pada harga minyak. Beberapa analis melihat minyak sebagai refleksi perdagangan tahun 2021. Mungkin perlu waktu sampai kita melihat tingkat harga yang sebanding dengan harga di akhir 2019. Namun, tingkat harga yang lebih tinggi dan volatilitas yang lebih rendah akan menjadi penting bagi eksportir minyak, terutama di GCC. Pada tahun 2021 kita masih akan melihat defisit anggaran, namun akan lebih kecil dibandingkan dengan tahun 2020.
Komoditas lain, seperti tembaga, nikel, perak dan kobalt, juga akan memiliki permintaan tinggi dan tingkat harga akan meningkat. Hal ini didorong oleh pemulihan ekonomi global dan dorongan baru menuju transisi energi. Pemerintahan Biden akan meminta AS bergabung kembali dengan perjanjian Paris tentang perubahan iklim dan telah mengumumkan bahwa mereka bermaksud menghabiskan $ 1,7 triliun untuk teknologi energi bersih selama 10 tahun ke depan. Bobot moral dan kepemimpinan AS tidak boleh diremehkan.
Ada konsensus yang berkembang di balik pentingnya memerangi perubahan iklim dan, dengan itu, kebutuhan untuk mempercepat transisi energi. Uni Eropa bercita-cita menjadi benua netral iklim pertama. Korea Selatan dan Jepang telah mengumumkan niat mereka untuk mencapai nol bersih pada tahun 2050 dan Cina pada tahun 2060. Aspirasi ini, serta meningkatnya keengganan lembaga keuangan untuk mendanai sumber energi berbasis karbon, akan mempengaruhi posisi Minyak Besar, dan mempengaruhi sikap terhadap negara pengekspor minyak seperti Arab Saudi dan UEA.
Hal ini membawa kita pada tren terakhir yang harus diperhatikan pada tahun 2021. Tata kelola lingkungan, sosial, dan perusahaan (ESG) telah menjadi proposisi investasi yang panas. Kami dapat memperkirakan tren ini akan terus berlanjut dengan percepatan, terutama saat pemerintahan Biden mulai menjabat.
Deloitte mengharapkan investasi ESG tumbuh 300 persen antara tahun 2020 dan 2025 di AS. Ini memperkirakan bagian investasi ESG dari uang yang dikelola secara profesional di AS akan mencapai 50 persen pada tahun 2025, menjadikan ESG salah satu kelas aset terpenting.
Diposting dari Bandar Togel Terpercaya