Rijke Turken stimuleren consumptie ondanks stijgende inflatie

De verkoop van huizen en auto’s is gestegen en winkelcentra en uitgaansgelegenheden lijken behoorlijk levendig in Turkije, zelfs terwijl een onbuigzame inflatie en grote werkloosheid de noodlijdende economie van het land blijven achtervolgen. Wat te denken van deze schijnbaar tegenstrijdige trend? Gooien sommige Turken barbecues op de vlammen van inflatie?

Stijgende prijzen blijven het grootste probleem van de Turkse economie, die al in zwaar weer verkeerde toen de COVID-19-pandemie begin vorig jaar toesloeg. Na in juni te zijn gestegen tot 17,5%, zal de jaarlijkse consumenteninflatie in Turkije de komende maanden waarschijnlijk gemakkelijk 20% bereiken, gezien de veel hogere stijgingen van de producentenprijzen – 43% in industrie, 30% in de dienstensector en 22% in de landbouwsector. De heersende opvatting onder waarnemers is dat de grote kloof tussen consumenten- en producenteninflatie zich spoedig zal vertalen in nieuwe prijsstijgingen voor consumenten.

Om inflatie te bestrijden is monetaire verkrapping nodig. Met andere woorden, het economische management van Turkije zou consumptie moeten ontmoedigen en sparen aanmoedigen, en de centrale bank moet haar huidige beleidsrente van 19% verhogen om de omstreden Turkse lira aantrekkelijker te maken voor zowel binnenlandse spaarders als buitenlandse investeerders in het licht van de stijgende inflatie. Het aanscherpen van de kredietkranen zou een andere onvermijdelijke maatregel zijn om de eetlust van de binnenlandse consumptie te beteugelen.

De centrale bank van Turkije is echter gaan functioneren als een afdeling van het presidentiële kantoor, en de afkeer van president Recep Tayyip Erdogan om de rente te verhogen en de economie af te koelen, heeft de hoop getemperd dat de inflatie onder zowel binnenlandse als buitenlandse actoren zou worden bedwongen.

Verwachtingen van stijgende inflatie in combinatie met de dramatische waardevermindering van de lira hebben velen ertoe gebracht hun spaargeld in harde valuta te houden. Een andere manier om je geld tegen inflatie te beschermen, is door er duurzame goederen of eigendommen van te maken voordat de prijzen verder stijgen; vandaar de recente stijging van de verkoop van huizen en auto’s. Renovatie van huizen, aankopen van nieuw meubilair en uitgaven voor reizen die door de pandemie zijn uitgesteld, zijn andere vormen van consumptie die worden aangedreven door het spook van hogere prijzen – natuurlijk voor de kleine minderheid met diepe zakken.

Uit de jaarlijkse inkomensenquête van het Turkse bureau voor de statistiek, die vorige maand werd gepubliceerd, blijkt dat ongeveer een vierde van de bevolking van 83 miljoen mensen de helft van het totale inkomen ontvangt. Volgens een meer gedetailleerde uitsplitsing ontvangt de rijkste 10% 32,5% van het totale inkomen, wat betekent dat zo’n 8 miljoen mensen weinig worden beïnvloed door de prijsstijgingen. De ogenschijnlijk levendige consumptie is in wezen de consumptie van deze welgestelde minderheid.

In juni zijn de huizenverkopen in Turkije volgens officiële cijfers met ongeveer 75.000 gestegen ten opzichte van de voorgaande maand tot meer dan 135.000. Minder dan 20% van hen waren verkopen met hypotheken, waarbij het grootste deel van de kopers hun eigen financiële middelen gebruikte. De verwachting is dat de trend de komende maanden doorzet.

Wat auto’s betreft, bedroeg de verkoop in de eerste helft van het jaar meer dan 310.000, een stijging van 52,4% ten opzichte van dezelfde periode in 2020. Ook de verkoop van lichte bedrijfsvoertuigen nam toe, met 67% tot 85.000 in dezelfde periode. De vraag naar auto’s zal naar verwachting ook de komende maanden aanhouden.

Een andere factor die de consumptie een impuls geeft, is de grotere stroom buitenlandse bezoekers in juni na de opheffing van de pandemische beperkingen. Het aantal buitenlandse bezoekers zal naar verwachting groeien, niet in de laatste plaats omdat de waardevermindering van de lira Turkije goedkoper heeft gemaakt voor buitenlanders van middelen. In de eerste vijf maanden van het jaar bezochten slechts 3,7 miljoen buitenlanders Turkije, een daling van 14,3% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. In pre-pandemische tijden hadden in de eerste vijf maanden van 2019 bijna 13 miljoen toeristen Turkije bezocht.

Bezoekers uit het Midden-Oosten hebben naar verluidt ook de verkoop van huizen gestimuleerd, vooral in Istanbul en in de naburige provincies Bursa en Yalova, waar thermale warmwaterbronnen al lang een favoriete bestemming van Arabische toeristen zijn. Er zijn ook tekenen dat de buitenlandse vraag naar gezondheidstoerisme naar Istanbul, inclusief de haartransplantaties die zeer populair zijn bij Midden-Oosterlingen, zou kunnen opleven tot het pre-pandemische niveau.

Oplevingen van de consumptie die de harde valuta van het land niet opleveren, zijn echter niet goed voor de inflatie. De economie van Turkije is sterk afhankelijk van invoer, wat de vraag naar buitenlandse valuta stimuleert. Een ontoereikende instroom van harde valuta leidt dus tot een zwakkere export en hogere valutakoersen. Al geruime tijd is de prijs van de dollar boven de 8,5 lira gebleven, te midden van wereldwijde financiële tegenwind die buitenlandse investeerders ontmoedigt om geld te steken in opkomende economieën zoals die van Turkije. De buitenlandse schuld van $ 190 miljard die in de komende 12 maanden moet worden doorgerold en het bijna $ 30 miljard tekort op de lopende rekening dat het land moet financieren, vallen op als andere belangrijke factoren die de vraag naar buitenlandse valuta hoog houden. Bovendien blijven de lokale bevolking harde valuta beschouwen als een veilige haven om hun spaargeld te beschermen tegen de ineenstorting van de lira.

Als gevolg hiervan zijn de stijgende valutakoersen neergekomen op hogere kosten voor importafhankelijke Turkse producenten, die onvermijdelijk worden weerspiegeld in de consumentenprijzen, zelfs als ze te laat of gedeeltelijk zijn.

Samengevat vertegenwoordigen de massa’s die worstelen met dalende koopkracht tegen inflatie en de bijna 10 miljoen die werkloos zijn een schrijnendere, hardere realiteit van de Turkse economie dan degenen die genieten van de barbecue. Bovendien zal de partij waarschijnlijk niet lang standhouden, aangezien de opleving van de consumptie dreigt te leiden tot extra inflatiedruk en het tekort op de lopende rekening van het land verergert.


Posted By : Lagutogel