DUBAI: Tidak biasa atau mengerikan mungkin akan menjadi istilah yang baik untuk menggambarkan tahun 2020. Ketika pandemi virus Corona menguasai dunia, itu adalah pertanda masalah ekonomi di satu sisi. Di sisi lain, ada perusahaan dan pasar saham yang mendapatkan keuntungan dari cara-cara baru dalam berbisnis, seperti bekerja dari rumah dan memesan barang dan jasa di internet.
Pemulihan berbentuk K, di mana sebagian diuntungkan dan sebagian lainnya hilang karena pandemi, mungkin paling tepat menggambarkan apa yang terjadi. Kami melihat percabangan, dengan East of Suez pulih lebih cepat dari pandemi dan bahkan berkembang, sementara pasar saham di Amerika Utara, Cina dan beberapa pasar lain yang dipilih mencapai level tertinggi baru meskipun pengangguran meningkat.
Mari kita mulai dari awal. Ketika pandemi menguasai dunia, pasar saham global bereaksi keras. S&P 500 turun sekitar 28 persen dan Nasdaq 23,5 persen. Perkembangan ini terulang di seluruh dunia. Perbatasan ditutup dan dunia hampir terkunci.
Ini cukup buruk di negara-negara anggota Organisasi untuk Kerja Sama dan Pembangunan Ekonomi (OECD), tetapi itu menyebabkan kesulitan luar biasa di banyak negara berkembang atau berkembang seperti India, di mana para pekerja harian kehilangan pendapatan mereka, memaksa mereka untuk melakukan perjalanan kembali ke negara mereka. desa yang jauh – dan membantu penyebaran virus.
Yang terjadi selanjutnya adalah program stimulus besar-besaran pada tingkat yang belum pernah terlihat sebelumnya. Krisis keuangan mengajarkan kita bahwa miliar adalah satu juta baru. COVID-19 meningkatkan aritmatika: Triliun sekarang adalah miliar baru.
Neraca Federal Reserve tumbuh dari $ 3,9 triliun menjadi hampir $ 7 triliun, dengan bantuan tidak kurang dari delapan program terpisah. Kongres AS menyetujui $ 2,2 triliun pada paruh pertama tahun ini, dan $ 900 juta lagi yang ditandatangani oleh Presiden Donald Trump pada 27 Desember.
Bank Sentral Eropa menyetujui € 750 miliar ($ 917 miliar) pada bulan Maret, € 600 miliar pada bulan Juni dan € 500 miliar pada bulan Desember dalam bentuk Program Pembelian Darurat Pandemi. Pada saat yang sama, untuk pertama kalinya dalam sejarah Uni Eropa diizinkan untuk meningkatkan utang senilai € 750 miliar dalam pembukuannya untuk meredam pukulan ekonomi dari pandemi.
Jepang mengumpulkan lebih dari $ 3 triliun antara langkah-langkah fiskal dan Bank Jepang. China, tempat virus itu berasal, mengumpulkan sekitar $ 500 miliar karena ekonominya muncul relatif tanpa cedera dari pandemi pada akhir tahun. Di AS, suku bunga turun 1,5 persen, sekarang berkisar antara 0,25 persen dan 0 persen, sementara bertahan di wilayah negatif di Eropa dan Jepang.
Infus likuiditas besar-besaran ini memungkinkan pasar saham melonjak. S&P 500, Nasdaq dan bahkan Dow Jones akhirnya menembus level tertinggi sepanjang masa – apresiasi pertama sebesar 58,4 persen sejak Maret dan yang kedua sebesar 85,5 persen. Komposit Shanghai dan Nikkei 225 juga pulih dari posisi terendah Maret dengan pesat – hanya Eropa yang tertinggal. Kami melihat “finansialisasi” ekonomi, di mana kinerja pasar saham tampaknya dipisahkan dari tingkat pertumbuhan ekonomi negatif di negara-negara besar OECD.
Nama permainan dalam kinerja pasar saham adalah FAANG (Facebook, Amazon, Apple, Netflix dan Google), yang mendukung ekonomi kuncian. Pemenang lainnya adalah Alibaba, Ant Group, Tencent, Nividia dan PayPal. Menjelang akhir tahun, saat vaksin muncul di cakrawala, kami melihat rotasi tentatif dari stok pertumbuhan ini menjadi stok nilai dan siklus.
Menjelang akhir tahun, teknologi besar berada di bawah pengawasan peraturan yang meningkat di kedua sisi lautan Atlantik dan Pasifik. Penurunan terbesar untuk sektor ini mungkin terjadi ketika penawaran umum perdana saham ganda Ant Group di bursa saham Hong Kong dan Shanghai dihentikan oleh otoritas China.
Minyak adalah komoditas yang mencerminkan drama penguncian dan harapan lebih jelas daripada aset lainnya. West Texas Intermediate (WTI) turun menjadi minus $ 40,32 per barel pada pertengahan April. OPEC + – sebuah konsorsium negara-negara anggota Organisasi Ekonomi Pengekspor Minyak dan 10 sekutu non-OPEC mereka – melawan perkembangan tersebut dengan memberlakukan pemotongan produksi bersejarah sebesar 9,7 juta barel per hari (bph), yang seiring waktu berkurang menjadi seperti saat ini 7,2 juta bpd.
Sementara harga minyak telah bergerak naik ke kisaran yang lebih nyaman antara $ 48- $ 52 per barel untuk Brent dan $ 45- $ 49 untuk WTI, ini tidak akan mungkin terjadi tanpa pengawasan ketat dan reaksi cepat dari OPEC +. Dalam hal ini, keputusan grup untuk menjadwalkan pertemuan tingkat menteri setiap bulan untuk menyesuaikan dengan perkembangan pasar secara real time harus dilihat sebagai hal yang sangat positif. Banyak hal telah membaik di pasar minyak, tetapi kami masih jauh dari kesulitan.
Harga minyak berdampak besar pada anggaran Dewan Kerjasama Teluk. Arab Saudi memutuskan untuk menempuh jalur kontra-siklus dengan melipatgandakan pajak pertambahan nilai dari 5 persen menjadi 15 persen. Meski begitu, pemerintah mendukung upah bagi warga Saudi untuk meredakan pukulan COVID-19.
Paket bantuan Kerajaan adalah 6,1 persen dari produk domestik bruto, dibandingkan dengan 29,9 persen di Bahrain, 27,2 persen di Oman dan 17,2 persen di UEA. Jika ada, ini mencerminkan fokus pemerintah Saudi pada manajemen makroprudensial konservatif.
Sektor yang paling terpukul secara global adalah penerbangan, perjalanan, perhotelan, dan ritel, yang semuanya merupakan industri layanan kontak tinggi. Sektor-sektor ini juga kehilangan jutaan pekerjaan secara global. Asosiasi Transportasi Udara Internasional memperkirakan perjalanan udara tidak akan kembali ke tingkat sebelum pandemi hingga tahun 2024.
Yang lemahlah yang terpengaruh secara tidak proporsional, baik di dalam negara maupun internasional. Antrian di bank makanan di AS, Eropa dan lebih jauh tumbuh, dan pengangguran baru perlu menafkahi keluarga mereka.
Negara-negara berkembang tidak memiliki peralatan ekonomi yang memadai untuk menghadapi badai pandemi. Dana Moneter Internasional (IMF), Bank Dunia dan G20 mengeluarkan Inisiatif Penangguhan Layanan Utang untuk 73 negara termiskin di dunia, 46 di antaranya telah memanfaatkan peluang tersebut sejauh ini. Meskipun ini mungkin merupakan kelegaan yang disambut baik, moratorium tersebut sebagian mencakup utang bilateral.
Namun, tidak sejauh Klub London, yang melihat kewajiban antara pemberi pinjaman sektor swasta dan negara-negara debitur. Ini sangat penting karena banyak negara di Afrika, Asia, dan Amerika Latin sangat berhutang budi kepada “bank kebijakan” China, yang diklasifikasikan sebagai lembaga sektor swasta murni.
Pandemi tersebut telah menyebabkan malapetaka pada perekonomian global. Pada akhir tahun, IMF memperkirakan ekonomi global akan berkontraksi sebesar 4,4 persen pada tahun 2020. China menonjol sebagai satu-satunya ekonomi utama yang tumbuh – sebesar 2,1 persen – tahun ini. Memang, Pusat Penelitian Ekonomi dan Bisnis yang berbasis di Inggris telah mengumumkan bahwa karena pandemi, China akan mengambil alih AS sebagai ekonomi terbesar di dunia pada tahun 2028 – lebih awal dari perkiraan sebelumnya.
Pada akhir tahun depan, negara maju diproyeksikan menjadi 4,7 persen lebih kecil dari yang diharapkan sebelum pandemi, sementara negara berkembang akan terpukul sebesar 8,1 persen. Dalam jangka panjang, ini berarti penurunan pertumbuhan sebesar 3,5 persen di negara maju dan 5,5 persen di negara berkembang.
Saat vaksin tiba, kita dapat menantikan akhir dari penguncian dan pembatasan di beberapa tahap di masa mendatang, tetapi belum saatnya, karena kita masih jauh dari mencapai kekebalan kelompok. Sementara itu, pandemi telah meninggalkan jejak yang tak terhapuskan dalam perekonomian global. Seperti biasa, selalu ada pemenang dan pecundang. Sayangnya, yang terlemah dari yang lemah ada di antara yang kalah – seperti biasa.
Diposting dari Bandar Togel Terpercaya